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如何利用PEG估值法进行选股

2018-10-12 13:33     发布者: admin 评论 0 查看 43
投资者在选股的时候都会运用一些技巧,这些技巧有的很大众,有的很多人都没有听到过或者很少用到。今天小编就为大家介绍一下PEG估值法的选股方式,那么如何利用PEG估值法进行选股呢?下面我们就来了解一下股票选股技 ...

投资者在选股的时候都会运用一些技巧,这些技巧有的很大众,有的很多人都没有听到过或者很少用到。今天小编就为大家介绍一下PEG估值法的选股方式,那么如何利用PEG估值法进行选股呢?下面我们就来了解一下股票选股技巧是怎样的吧。

  投资者在决定是否买入一家公司时,往往会参考公司的市盈率指标。理论上来说,市盈率高股价则被高估,但是对于高速成长的公司来说,却不一定,也许依然还是低估。为弥补上述指标的一些不足,在国际上,投行常常使用一个指标— PEG,即市盈率相对盈利增长比率,这也是巴菲特常用衡量股票是否具有投资价值的一种方法。

  PEG就是股票市盈率相对于盈利增长的比率,即PEG=PE/(盈利增长率*100)。与PE估值相比较而言,PEG指标解决了市盈率面临的价值评估标准的选择问题,这也是PEG指标选股法最大的优势所在。

  股票投资,其根本是投资上市公司的未来,未来从某种程度上是指公司的盈利增长。PEG是综合考察价值和成长性的方法之一,可以找出相对于盈利增长率来说市盈率较低的股票;可以判断股价是低估还是高估,还可以确定合理估值(合理股价)。

  总的来说,PEG指标估值的重点在于计算股票现价的安全性和预测公司未来盈利的确定性。彼得·林奇曾经指出,最理想的投资对象,其PEG值应该低于0.5,也就是说PEG在0.5-1之间,是安全范围。

  如果PEG>1,则股价高估,PEG越高表明股价越高估;

  如果PEG<1,则股价低估,PEG越低表明股价越低估;

  如果PEG=1,则股价合理。

  以中国目前目前所处的经济和A股环境,我们对A股高成长型公司的合理估值可认定为PEG=1,即公司的市盈率和未来3-5年的复合增长率相同时PEG就等于1是合理的估值。

  比如,市盈率:A公司20倍,B公司30倍,C公司50倍;未来3年复合增长率:A公司10%,B公司30%,C公司100%;分析:单纯从市盈率看,A公司20倍最低,C公司50倍最高,是否就是A公司的估值比C公司低呢?我们通过PEG估值法计算的结果是A公司PEG=20/10=2,B公司PEG=30/30=1,C公司PEG=50/100=0.5,从中可看出B公司PEG=1估值合理,A公司PEG=2是高估、高风险区,C公司PEG=0.5是低估值,可买入建仓。可见,PEG估值法特别适合成长型公司的价值评估。

  另外,尽管PEG是一个优秀的估值评价指标,但如同其他任何一个指标一样,PEG在应用中也存在一定的难度和局限性,同时适用的领域及其狭窄。

  1、PEG需要对未来至少3年的业绩增长情况作出判断,而不能只用未来一年的盈利预测,因此提高了准确判断的难度。

  也就是说,只有当投资者有把握对未来3年以上的业绩表现作出比较准确的预测时,PEG的使用效果才会体现出来,否则反而会起误导作用。实际上,即便是公司的财务部门也很难对公司的未来盈利增长做出准确的预测。

  2、不适用于强周期性公司。周期性公司业绩往往并不稳定,但真正有潜力的公司其实并不在于一时业绩的暴增,而是每年一定比例的稳定增长。

  3、不适用于亏损企业。年度净利润亏损将导致预测市盈率为负值,同时下一年度的盈利增长以负值为基数也失去了意义。

  4、在一些低增长、低市盈率的传统行业中,市盈率相对较低,若我们对盈利的预测值出现的极小偏差就会导致增长率出现明显的变化,从而使得PEG值也出现大的反差。

  应用实例:以目前我看好的002294信立泰为例,002294作为医药行业的高成长型公司,按09年和今年1季度的业绩增长情况推算,今年每股收益将可达到1.7元,公司正处于高速成长期,07-09年净利润复合增长121%,最保守预测,未来3年复合增长应在60%以上,根据PEG估值法,今年可给予60倍市盈率,即PEG=1是较合理的估值,股价=市盈率*每股收益=60*1.7=102元即今年的合理股价为102元,目前的67元仅相当于39倍市盈率,PEG=0.65,处于低估值,所以可买入并持股。

  以上就是小编为大家介绍的利用PEG估值法进行选股的一些技巧了,不知对于投资者来所是否有帮助?其实不管怎样的技巧,都离不开对于整体的把握,技巧并不是唯一性的。大家可以关注本站,了解更多的股票投资入门知识。


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